要闻资讯

ESG尽职调查是通过对目标公司在环境、社会和公司治理方面有关的信息和数据进行评估，识别和分析可能影响目标公司估值或声誉的管理和运营带来的潜在环境、社会与公司治理风险和机遇的系统化过程。它包括对企业的制度、流程、经营活动、管理层承诺、供应链等多方面的综合审查，以衡量企业在ESG领域的实际承诺和绩效。

传统尽职调查主要指法律尽职调查、财务尽职调查及业务尽职调查。ESG尽职调查与传统尽职调查一脉相承但又有所区别。主要表现在：

1、两者都旨在为投资决策提供全面的信息，降低投资风险，确保投资的合理性和可行性。随着全球对可持续发展和社会责任的重视日益增加，ESG尽职调查已成为投资决策中不可或缺的一部分，与传统尽职调查相辅相成，共同为投资者提供更全面的决策支持。

2、传统尽职调查侧重于企业的资产负债情况、经营和财务数据、合同义务、诉讼和争议、知识产权、环境合规等，以确定其价值和潜在风险。而ESG尽职调查重点关注企业在ESG方面的实践和表现，如气候变化对企业的影响、资源使用效率、供应链管理、员工福利和安全、产品责任、反腐败和透明度等，更侧重于企业的可持续性和对社会、环境的影响。

3、传统尽职调查通常主要调查目标公司财务、法律和业务状况，重点在于评估目标公司的历史和现状，ESG尽职调查除了涵盖传统尽职调查的内容外，还包括对企业的环境影响、社会责任履行、劳工权益、社区关系、治理结构等方面的评估，往往考虑更长远的影响，包括企业的未来发展潜力和长期风险。

4、传统尽职调查主要依据财务和法律标准，通过审阅文件、访谈管理层和关键员工、现场考察、第三方报告等方式进行。ESG尽职调查则依据一系列国际和国内的ESG标准和准则（如ISSB、GRI、SASB、TCFD等），在传统调查的方式基础上，还可能包括对企业ESG报告的分析、与利益相关方的沟通、对企业社会责任项目的评估等。

5、其他尽职调查结果主要用于评估交易的可行性、确定交易价格、设计交易结构、制定风险缓解措施等，而ESG尽职调查结果通常用于评估企业的社会责任和可持续性，可能影响投资决策、企业声誉、投资者关系和企业战略。

总的来说，ESG尽职调查是对企业非财务方面的一种全面评估，它补充了传统尽职调查的视角，帮助投资者和决策者更全面地理解企业的长期价值和风险。

ESG尽职调查的内容主要围绕对E（环境）、S（社会）、G（公司治理）三个维度有最重大影响的议题或对利益相关方的评估和决策有实质影响的议题展开。

1、E（环境）：主要关注企业在环境保护和资源利用方面的表现、以及企业如何应对气候变化等环境挑战。具体指标包括但不限于：碳排放量、能源消耗、水资源管理、生物多样性保护等。

2、S（社会）：主要关注企业在员工福利、社区关系、供应链管理等方面的表现，以及企业如何维护和改善与各利益相关者的关系。具体指标包括但不限于：员工权益、社区关系、多样性与包容、客户满意度、社会贡献、供应商管理等。

3、G（公司治理）：主要关注企业在公司治理结构、内部控制制度和信息披露等方面的表现，以及企业如何确保长期稳健经营。具体指标包括但不限于：董事会结构、股东权益、合规性、反腐败等。

一般根据目标公司所在行业、结合委托方的目标要求及对尽职调查时间期限的要求等情况，设置调查清单，将影响目标公司ESG绩效和表现的指标因素尽可能列入清单，在尽职调查清单的基础上，在编写尽职调查报告时，对调查内容进行优先级排序和筛选，并最终仅选定部分关键内容作为主要议题。

ESG尽职调查的步骤通常包括以下几个关键阶段：

1、前期准备和背景调查

• 确定尽职调查的目标，例如是否为了投资决策、合规性检查或提升企业内部管理。

• 对目标公司所在行业的立法执法趋势、国际准则及第三方评级机构发布的实质性风险地图等进行研究。

• 初步识别目标公司可能面临的实质性ESG风险。

2、设计ESG尽职调查框架

• 基于预判的实质性ESG风险，设计ESG问卷和尽职调查报告框架。

• 确定ESG报告的范围，包括ESG三大基石（环境、社会、治理）及其相关的主体和重大议题。

3、ESG风险初步评估

• 向目标公司发送ESG问卷，了解其在实质性议题上的ESG实践，识别企业在环境、社会和治理方面的风险。

• 通过公开信息检索了解目标公司面临的相关ESG风险，如违法违规事件或负面新闻。

• 使用定量和定性的方法评估这些风险的严重性和影响。

4、深入ESG尽职调查

• 根据初步问卷答复，判断目标公司在高风险的ESG问题上的表现。

• 从公开信息源（如企业年报、可持续发展报告等）和内部资料（如政策文件、管理制度等）中收集数据。

• 进行现场考察、访谈管理层和员工、与利益相关方沟通等，以获取更深入的信息。

5、数据分析和报告编制

• 分析收集到的数据，对企业在环境、社会和治理方面的表现进行量化评估。

• 研究国内ESG相关法律法规的要求，参考国际标准和准则，如GRI标准、SASB标准、ISO26000指南、TCFD建议等。

• 根据行业特点和企业具体情况，选取合适的权重和标准，编制ESG尽职调查报告。

6、结果应用和后续行动

• 根据尽职调查结果，评估企业的ESG风险和机会，为委托方决策提供依据。

• 设定交易前提条件，调整投资结构或合同条款，以反映ESG风险管理的要求。

• 制定投后管理和监督计划，确保目标公司在ESG方面的持续改进和合规。

这些步骤可能会根据具体的项目需求、目标公司的规模和复杂性、行业特性以及投资者的具体要求而有所调整。进行ESG尽职调查时，应考虑到不同行业和企业的具体情况，以及地区和文化差异，确保尽职调查的全面性和有效性。此外，随着ESG领域的不断发展，新的标准和最佳实践也在不断出现，因此在进行尽职调查时，应保持对最新发展的关注。